Treuhand

Treuhandschaften und RIVA – Übernahme von Treuhandfunktionen und als Restrukturierungsgesellschafter für Unternehmen und Immobilien

Eine häufig genutzte Lösung in der Auseinandersetzung zwischen Gläubigern einerseits und krisengeschüttelten Gesellschaften und ihren Gesellschaftern andererseits ist die Übernahme der Gesellschaftsanteile durch neutrale Dritte, die sowohl den Gesellschaftern als auch den Gläubigern gegenüber treuhänderische Verpflichtungen übernehmen. In der Regel hat der Treuhänder die Aufgabe, das Unternehmen oder die Assets im Rahmen eines Investoren- oder M&A-Prozesses zu verkaufen und Gläubiger und Gesellschafter gemäß einer im Treuhandvertrag definierten Verteilungskaskade zu befriedigen.

One Square Treuhand (www.onesquare-treuhand.com) übernimmt interimistisch die Gesellschafterrolle, sofern für eine tragfähige Lösung ein temporärer Gesellschafterwechsel erforderlich ist. Dies stellen wir flexibel und situationsabhängig durch klassische Treuhandstrukturen wie die sog. „doppelnützige Treuhand“ oder alternative Modelle wie unser „RIVA-Modell“ dar.

In der klassischen doppelnützigen Treuhand stellt die One Square Treuhand als Interimsgesellschafter die vorhandenen Werte, deren Realisierung und faire Verteilung sicher. Unsere Aufgaben können flexibel gestaltet und klar definiert werden und bieten damit dem Unternehmer wie dem Schuldner eine verlässliche Struktur. Dabei sind wir ein Gesellschafter auf Zeit mit konsequentem Exitdenken auf Basis im Vorfeld klar definierter Exitszenarien. Dies kann die Veräußerung des Unternehmens oder eine Sanierung sein und ermöglicht im Erfolgsfall auch die Rückübertragung der Geschäftsanteile auf den Altgesellschafter. Jede Lösung ist individuell und maßgeschneidert, von der einfachen Treuhand bis zu mehrstöckigen, steueroptimierten Strukturen.

Wir haben ausgiebige Erfahrung in der Übernahme von Treuhandschaften sowohl unter deutschem als auch niederländischem Recht in Form der sog. STAK. Unserer Philosophie eines aktiven Unternehmers folgend zählt One Square zu den aktiven Treuhändern, der den zulässigen Gestaltungsspielraum ausnutzt, um die Rückflüsse an die Gläubiger und die Treugeber zu maximieren.

Seit 2010 haben wir eine Alternative zur Treuhand, die sog. RIVA-Struktur entwickelt, die erstmalig bei Restrukturierung der Primacom Gruppe, Deutschlands viertgrößtem Kabelnetzbetreiber mit seinerzeit über €380 Mio. Nettoverschuldung, eingesetzt wurde. In der RIVA-Struktur (Rescue Investment Vehicle Alternative) gehen die Anteile der Gesellschaft auf ein Sondervehikel über, dessen Kontrolle von den geschäftsführenden Gesellschaftern von One Square ausgeübt wird. In Situationen, in denen ein starker Gesellschafter mit einer klaren Restrukturierungsagenda notwendig ist, ist die Rolle als neuer, mit allen Rechten und allen Mitteln ausgestatteter Gesellschafter gegenüber der klassischen Treuhand deutlich im Vorteil. Ein Vorteil, der sich für Gläubiger in erheblich verbesserten Quoten ausdrückt. Seit dem Präzedenzfall Primacom haben wir RIVA in über 30 Fällen eingesetzt, sowohl im Bereich von Unternehmen wie auch bei einzelnen Assets wie z.B. Handelsschiffen.

Aufgrund der hohen Attraktivität auch für andere Stakeholder (Kunden, Mitarbeiter, Lieferanten) haben wir das RIVA-Konzept ausgeweitet und übernehmen Unternehmen im Interesse von Stakeholdern, die zwar keine direkte schuldrechtliche Beziehung, aber dennoch ein starkes, wirtschaftliches Interesse haben, zu dessen Umsetzung ein neuer Gesellschafter erforderlich ist. So haben wir in der Automobilzulieferindustrie im Interesse von internationalen Automobilfirmen (OEMs) Zulieferer mit dem Ziel der Sicherung der Lieferkette übernommen.

Im Interesse der Eigentümer haben wir RIVA-Strukturen für die Übernahme von Gesellschaften entwickelt, die entweder der Liquidation oder der vollständigen Neuorientierung ihres Geschäftes zugeführt werden müssen. Anlass sind häufig Verlagerungen und/oder Schließungen unrentabler Standorte oder Geschäftseinheiten. Gesellschafter nutzen diese Struktur, um die notwendigen Prozesse nicht selbst umzusetzen, eine Belastung des bestehenden Managements zu vermeiden und Ressourcen für Zukunftsaufgaben freizusetzen, Kartellauflagen zu erfüllen oder Reputationsschaden zu vermeiden.

Unsere typischen Mandanten sind:

Deutsche und internationale Geschäftsbanken
Hedgefonds und Spezialkreditfonds
Konzernholdinggesellschaften
OEMs, wie Automobilzulieferer, Anlagenbauer

In der Umsetzung dieser Strukturen bieten wir einen interdisziplinären Ansatz mit umfassender Expertise für die Lösung von Sanierungsaufgaben – inklusive professioneller Unterstützung durch juristische und operative Experten. Dazu nutzen wir ein etabliertes Netzwerk für rechtliche Beratung, CROs, Sanierungsgutachten, Prüfung etc. Das operative Geschäft steuern wir als aktiver Gesellschafter und übernehmen bei Bedarf auch interimistisch Geschäftsführungsfunktionen. Regelmäßig überwachen wir die Finanzen und schaffen für die wesentlichen Stakeholder Transparenz & Kontrolle durch regelmäßiges, standardisiertes Reporting sowie eine abgestimmte Corporate Governance.

Sicherheitentreuhandschaften – Unsere Dienstleistung für Unternehmen und Finanzgläubiger.

One Square unterstützt bei besicherten Kapitalmarktransaktionen für eine Vielzahl börsennotierter und inhabergeführte Unternehmen als Sicherheitentreuhänder, um die den Gläubigern als Sicherheit gewährten Assets bei einem Dritten, dem Treuhänder, zu sichern. Auch bei komplexen Kreditfinanzierungen, z.B. Infrastrukturprojekten wie Offshore Windparks, agieren wir als Sicherheitentreuhänder.

Unsere Tätigkeit umfasst zunächst die Erarbeitung des Treuhandkonzeptes, die Abstimmung mit den beteiligten Parteien, die Prüfung und Eintragung der Sicherheiten und die Erstellung der notwendigen Dokumentation. Nach Abschluss der Transaktion folgt das regelmäßige Reporting über die Entwicklung der Sicherheitenwerte und – im schlechtesten Fall – auch die Verwertung der Sicherheiten im Einklang mit dem Treuhandvertrag.

Wir verstehen uns als Full Service Anbieter und unser Team vereinigt juristisches, betriebswirtschaftliches und bankfachliches Wissen. Unsere Experten kennen sich im Umgang mit Sicherheiten in der Krise aus. Durch unsere umfangreichen Erfahrungen aus der Finanzrestrukturierung für verschiedene Gläubigergruppen verstehen wir deren Organisation und Denkweise. Mit unserem Bereich One Square Real Estate verfügen wir zudem über umfangreiche Erfahrung bei der Verwertung von Immobilien und ein sehr gutes Netzwerk.

In der Regel entstehen keine Mehrkosten für den Sicherungsgeber, da z.B. Aufwendungen für Provisionen und Arbeitsentgelte von Kreditinstituten entfallen.

Unsere typischen Mandanten sind:

Deutsche und internationale Geschäftsbanken
Anleihegläubiger und Kreditgeber
Unternehmen mit Gruppenschwerpunkt Deutschland
Emissionshäuser und Agenten